Investimenti puntano su Qualità e Innovazione

Articolo a cura di Vincenzo Macaione – Founder & Ceo di Wopta Assicurazioni

Il mercato europeo dell’Insurtech sta attraversando una metamorfosi profonda.
Sebbene gli investimenti nel settore abbiano registrato una contrazione del 5% nel primo semestre 2025, con 327,5 milioni di euro raccolti contro i 346,3 milioni dell’anno precedente (Dealroom.co, European Insurtech Investment Report H1 2025), gli investitori stanno privilegiando operazioni di valore più elevato, abbandonando l’approccio “spray and pray” del passato per concentrarsi sul rafforzamento di proposte commerciali già validate.

L’aumento dell’investimento medio per operazione, salito a 10,8 milioni di euro dai 8,9 milioni del 2024 (CB Insights, State of Insurtech Report Q2 2025), testimonia come i capitali si stiano concentrando su attori ritenuti strategicamente più solidi. Nel primo semestre 2025, l’Europa ha registrato 25 operazioni contro le 33 dello stesso periodo del 2024, una diminuzione del 24% che riflette una selezione più rigorosa dei target di investimento (PitchBook, European InsurTech Market Analysis 2025).

I nuovi driver di crescita: AI e modelli MGA

A trainare questa nuova fase del mercato Insurtech europeo sono principalmente gli investimenti in intelligenza artificiale applicata e l’ascesa del modello MGA (Managing General Agent) insurtech, entrambi focalizzati su segmenti specifici di professionisti e piccole-medie imprese.

L’AI applicata permette di sviluppare soluzioni concrete per innovare la customer experience: dalla distribuzione, l’ottimizzare il pricing, detection delle frodi, automazione della gestione sinistri e migliorare l’underwriting. Gli investitori europei finanziano principalmente società che sviluppano AI “embedded”, integrate direttamente nei sistemi core delle compagnie assicurative.

Parallelamente, il modello MGA sta vivendo una rinascita strategica nel segmento delle PMI. L’integrazione di nuove tecnologie, in particolare l’AI, consente alle startup di operare con maggiore flessibilità, mantenendo il controllo diretto sulla relazione con il cliente finale pur beneficiando della capacità assicurativa di partner consolidati. La specializzazione verticale – dalle polizze per animali domestici alla cybersecurity per studi professionali – permette alle insurtech di scalare il proprio modello di business, costruendo barriere competitive difficilmente replicabili.

L’ecosistema italiano: maturità e opportunità

L’Italia sta dimostrando crescente maturità nel panorama Insurtech europeo. L’Italian Insurtech Association stima che gli investimenti complessivi in innovazione assicurativa supereranno 1 miliardo di euro nel 2025 (Italian Insurtech Association, Rapporto Annuale 2025). Il mercato italiano conta 596 startup fintech e insurtech, in lieve calo rispetto alle 622 del 2023 (Osservatorio Fintech & Insurtech, Politecnico di Milano, Report 2024), ma con funding e ricavi in crescita – una dinamica che riflette il processo di consolidamento e maturazione del settore.

Le prospettive per i prossimi 12-18 mesi si concentrano su quattro direttrici: AI applicata con soluzioni integrate che dimostrano KPI misurabili; embedded insurance e partnership strategiche con banche e retailer; prodotti parametrici per protezione climatica; espansione degli MGA verticali su nicchie ad alto valore.

La Regulatory Sandbox coordinata da MEF, IVASS, Banca d’Italia e Consob (Ministero dell’Economia e delle Finanze, IVASS, Banca d’Italia, Consob, Regulatory Sandbox per l’innovazione nel settore finanziario e assicurativo) continua a rappresentare un asset strategico, con sperimentazioni su synthetic data e blockchain che accelerano i tempi di go-to-market.

Strategie vincenti per il nuovo mercato

Per navigare questa nuova fase, gli operatori italiani devono adottare principi strategici chiari. La misurabilità rappresenta la priorità assoluta: dimostrare ROI tangibile con modelli “land & expand” e payback inferiori a 12 mesi. Le partnership sui dati sono cruciali, integrando fonti geospaziali e IoT per potenziare pricing e gestione sinistri.

La strategia di capitalizzazione dovrebbe seguire approcci ibridi, raccogliendo capitale attraverso “club deal” (gruppi di piccoli investitori) e corporate venture capital (fondi delle grandi assicurazioni) per validare il business e creare partnership, preparando il terreno per round più grandi in Serie A/B.

Inoltre, bisogna adottare un approccio regtech by design e progettare le soluzioni AI fin dall’inizio, rispettando le normative europee (trasparenza algoritmica, spiegabilità, tracciabilità dati) invece di adattarle dopo: questo accelera le vendite perché le compagnie assicurative, essendo fortemente regolamentate, preferiscono tecnologie già “compliance-ready” che non creano rischi normativi.

Crescita sostenibile e specializzazione

Il panorama dell’Insurtech italiano si appresta ad attraversare una fase di consolidamento e specializzazione, delineando un percorso di maturazione che privilegia la sostenibilità economica, l’innovazione concreta e la creazione di valore misurabile, abbandonando definitivamente la logica della crescita indiscriminata per abbracciare un approccio più selettivo e strategicamente orientato.

Phygital: integrazione sempre più stretta tra AI e consulenza umana per migliorare la customer experience, dove l’agente virtuale diventi parte strutturale della relazione assicurativa. Questa evoluzione non si limita alla semplice digitalizzazione dei processi, ma ridefinisce il ruolo dell’intermediario, potenziandolo attraverso strumenti di intelligenza artificiale che migliorano la qualità della consulenza e l’efficienza operativa.

Aggregazioni con player tradizionali: le sinergie distributive e operative si realizzeranno grazie a partnership strategiche abilitate da tecnologia e modello phygital. Questo approccio permetterà alle insurtech di accedere a reti distributive consolidate, mentre gli operatori tradizionali potranno beneficiare dell’innovazione tecnologica per rinnovare la propria proposta di valore.

Embedded insurance: coperture integrate in servizi bancari, retail e digitali per una protezione “invisibile” ma sempre presente. L’assicurazione diventerà sempre più un servizio complementare e integrato in ecosistemi digitali più ampi, offrendo protezione contestuale e personalizzata nel momento del bisogno, senza richiedere processi di sottoscrizione separati.

Verticalizzazione dei target grazie al modello MGA: con prodotti personalizzati e processi iper-semplici e trasparenti, sarà possibile costruire offerte sempre più mirate per segmenti specifici, combinando expertise settoriale con efficienza operativa e trasparenza nei processi, elementi fondamentali per conquistare la fiducia di nicchie professionali e PMI.