550 mld negli Usa dall’accordo col Giappone- Fortune Italia

L’impegno del Giappone a investire 550 miliardi di dollari in settori chiave dell’economia statunitense, potrebbe indicare ad altri paesi come concludere un accordo commerciale con gli Stati Uniti, anche se gli analisti mettono in dubbio la reale disponibilità di tali fondi. Nell’ambito dell’accordo che ha fissato dazi del 15% sul Giappone, la Casa Bianca ha dichiarato che esso include un “veicolo di investimento giapponese/statunitense” che sarà impiegato “su indicazione del presidente Trump” in settori strategici.

Secondo una scheda informativa dell’amministrazione, tali settori includono le infrastrutture energetiche e la produzione, i semiconduttori, i minerali critici, i prodotti farmaceutici e la cantieristica navale. Gli Stati Uniti manterrebbero il 90% dei profitti, anche se il governo giapponese ritiene che questi saranno suddivisi in base al “grado di contributo e di rischio assunto da ciascuna parte”, secondo il Financial Times.

Tuttavia, il segretario al Tesoro Scott Bessent ha sottolineato che il fondo è stato un motivo fondamentale che ha permesso agli Stati Uniti e al Giappone di concordare un’imposta inferiore al 25% minacciato in precedenza da Trump.

“Hanno ottenuto l’aliquota del 15% perché erano disposti a fornire questo innovativo meccanismo di finanziamento”, ha dichiarato mercoledì a Bloomberg TV, quando gli è stato chiesto se altri paesi potrebbero ottenere un’aliquota simile.

Infatti, gli analisti della Bank of America hanno affermato che l’accordo con il Giappone “sembra un modello ragionevole” per altri paesi esportatori di automobili come la Corea del Sud.

Entrambi i paesi hanno una situazione commerciale simile con gli Stati Uniti, come elevati surplus delle partite correnti, elevate esportazioni verso gli Stati Uniti e mercati interni meno aperti a causa di misure non tariffarie, ha affermato la banca in una nota venerdì.

Allo stesso tempo, gli Stati Uniti hanno raggiunto con l’Unione Europea un accordo che prevede una tariffa del 15% e stanno negoziando anche con altri partner commerciali in vista del 1° agosto, quando scadrà la sospensione dei dazi reciproci decisa da Trump.

Ma Wall Street nutre seri dubbi sul fatto che i 550 miliardi di dollari saranno effettivamente realizzati. Takahide Kiuchi, economista esecutivo del Nomura Research Institute ed ex membro del comitato di politica monetaria della Banca del Giappone, ha affermato mercoledì in una nota che l’impegno di investimento è solo un obiettivo e non una promessa vincolante.

“In realtà, molte aziende giapponesi probabilmente considerano il contesto economico negli Stati Uniti, sotto l’amministrazione Trump, in deterioramento a causa dei dazi e di altri fattori”, ha spiegato. “Inoltre, ai tassi di cambio attuali, il costo del lavoro negli Stati Uniti è estremamente elevato, il che offre pochi incentivi alle aziende giapponesi per espandere gli investimenti in quel Paese. Semmai, potremmo assistere a una maggiore tendenza alla diversificazione degli investimenti al di fuori degli Stati Uniti”.

Nel frattempo, anche Brad Setser, senior fellow del Council on Foreign Relations, ex consigliere del rappresentante commerciale degli Stati Uniti e funzionario del Dipartimento del Tesoro, ha espresso scetticismo riguardo alla promesse d’investimento del Giappone.

“Probabilmente si tratta di un progetto irrealizzabile, al di là degli accordi noti (Alaska LNG)”, ha scritto su X mercoledì, paragonando questa possibilità a un prodotto molto pubblicizzato che potrebbe non essere mai disponibile, “ma sarebbe strano (e potrebbe creare problemi futuri) se gli Stati Uniti facessero affidamento quasi esclusivamente sul denaro altrui per finanziare le proprie strategie industriali”.

Ha poi aggiunto che “c’è molto meno di quanto sembri” e ha sottolineato che i settori industriali indicati come aree di investimento sono già logici per il Giappone, date le attuali preoccupazioni relative alla catena di approvvigionamento.

Una fonte vicina alla questione ha ammesso a Fortune che molti dettagli dei 550 miliardi di dollari devono ancora essere definiti. Tra questi figurano il calendario degli investimenti, la costituzione di un comitato consultivo e le misure di salvaguardia contro potenziali conflitti di interesse.

Tuttavia, la fonte ha aggiunto che l’investimento sarà finanziato dal governo giapponese e non si tratta di una semplice promessa da parte di Tokyo di acquistare materie prime o di indirizzare gli investimenti delle aziende giapponesi verso gli Stati Uniti.

Ciò significa anche che il Giappone sta anticipando i fondi per finanziare progetti che probabilmente saranno realizzati dal settore privato, ha affermato la fonte, citando l’esempio ipotetico di un’azienda produttrice di chip che intende costruire uno stabilimento negli Stati Uniti.

In questo scenario, il veicolo di investimento potrebbe finanziare la costruzione dello stabilimento e affittarlo a condizioni favorevoli all’azienda produttrice di chip, con il 90% dei proventi dell’affitto che andrebbe al governo statunitense.

L’impegno di 550 miliardi di dollari arriva anche mentre i dazi di Trump sono oggetto di contestazioni legali, con un’udienza fissata per giovedì per stabilire se il presidente abbia l’autorità, ai sensi dell’International Emergency Economic Powers Act, di imporre dazi di ampia portata.

Ciò potrebbe rendere interessante per i paesi promettere ingenti somme di denaro in futuro per ottenere un immediato alleggerimento dei dazi, mentre si aspetta che le battaglie legali facciano il loro corso.

Gli analisti di Piper Sandler hanno concluso che i dazi di Trump sono illegali e hanno osservato che l’investimento giapponese di 550 miliardi di dollari è accompagnato da pochi dettagli concreti.

“I nostri partner commerciali e le principali multinazionali sanno che i dazi di Trump hanno basi giuridiche instabili”, hanno scritto. “Pertanto, troviamo difficile credere che molti di loro faranno investimenti massicci negli Stati Uniti che altrimenti non avrebbero fatto in risposta a dazi che potrebbero non durare”.

L’articolo originale è stato pubblicato su Fortune.com