Nel mondo del venture capital, il biennio 2024–2025 sarà ricordato come il momento in cui l’intelligenza artificiale ha riscritto le regole del gioco.
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Non è solo una buzzword o un’etichetta da inserire strategicamente nei pitch deck: l’AI si sta rivelando un motore dirompente, capace di attrarre capitali, ispirare politiche pubbliche, spostare il baricentro della competizione globale e ridisegnare le logiche con cui si costruisce — e si finanzia — una startup.
Venture capital: numeri globali e posizionamento dell’Europa
Secondo Dealroom, nel solo 2024 sono stati investiti oltre 100 miliardi di dollari in startup AI a livello globale, con un incremento del 62% rispetto al 2023.
Gli Stati Uniti dominano il mercato, catalizzando il 74% del capitale complessivo. Round record come quelli di OpenAI, Anthropic, xAI, Inflection AI e Databricks hanno contribuito a concentrare capitali e attenzione in poche mani, alimentando la corsa all’AI General Purpose.
La Cina, pur mantenendo il secondo posto in valore assoluto, fatica ad attrarre investitori esteri a causa di normative stringenti e tensioni geopolitiche.
Strategie europee e dinamiche di mercato nel venture capital AI
L’Europa, invece, si colloca ancora lontana dai giganti USA e Cina, ma mostra segnali incoraggianti: secondo PitchBook, le startup AI europee hanno raccolto circa 13 miliardi di dollari nel 2024 (+35% rispetto al 2023), con un netto orientamento all’early-stage. Il Regno Unito si conferma il mercato più dinamico (oltre 5 miliardi di dollari), seguito da Francia e Germania. L’Italia, pur ancora marginale, cresce nel volume di operazioni AI, all’interno di un mercato VC complessivo che ha superato gli 1,5 miliardi di euro nel 2024.
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La tendenza europea è chiara: meno operazioni ma più corpose, con valutazioni AI che superano anche del 100-200% quelle delle startup non-AI. Questa polarizzazione premia team altamente specializzati e progetti con forti basi tecnologiche e di IP.
Politiche pubbliche e iniziative nazionali per il venture capital AI
Il ritardo europeo rispetto ai colossi USA e Cina ha spinto l’Unione Europea ad accelerare. A febbraio 2025 è stato lanciato InvestAI, un piano da 200 miliardi di euro per rafforzare la sovranità tecnologica europea e promuovere un’adozione etica e strategica dell’AI. Il piano prevede investimenti in supercomputer, cloud europei, talent program, modelli open-source e un fondo equity da 20 miliardi gestito da BEI in sinergia con fondi nazionali.
In Italia, il segnale più forte arriva da CDP Venture Capital, che ha lanciato un fondo AI da 500 milioni di euro focalizzato su startup early e growth in ambiti strategici: sanità, industria 4.0, space economy, green tech e cybersecurity. Il fondo, guidato da Vincenzo Di Nicola, punta a far nascere una generazione di unicorni AI italiani e a rafforzare le connessioni internazionali con grandi centri di ricerca e investitori globali.
Protagonisti e dinamiche del venture capital AI europeo
Nel 2024, tra i fondi più attivi globalmente spiccano a16z, Sequoia, Lightspeed, Y Combinator e Nvidia Ventures. In Europa si distinguono Index Ventures, Balderton, LocalGlobe, Atomico e Cherry Ventures. In Italia, realtà come Primo Ventures, United Ventures, P101, LIFTT e 360 Capital hanno avviato verticali AI o partecipato a round significativi.
Secondo TechCrunch, oltre il 50% dei capitali nei round Serie C+ di startup AI europee proviene da fondi statunitensi. L’early-stage resta a trazione europea, ma il growth capital parla americano. Una tendenza che spinge verso collaborazioni transfrontaliere e sinergie pubblico-private per trattenere valore in Europa.
Angel investor e nuovi attori del venture capital AI
Anche gli angel investor stanno entrando in gioco. Negli Stati Uniti è ormai prassi per founder di scaleup reinvestire in startup AI con ticket tra i 10.000 e i 25.000 dollari, offrendo non solo capitale ma anche mentoring e network.
In Italia si stanno muovendo associazioni storiche come Italian Angels for Growth, Club degli Investitori e Luiss Alumni 4 Growth, spesso in collaborazione con acceleratori e piattaforme digitali per selezionare deal AI ad alto potenziale.
Casi studio internazionali nel venture capital AI
Francia: Mistral AI ha raccolto 1,65 miliardi di dollari nel 2024 con investitori come NVIDIA, a16z e Bpifrance. Dust, Poolside e H Company seguono con round tra i 200 e i 500 milioni, consolidando Parigi come hub AI europeo.
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Regno Unito: Wayve ha chiuso un round da 1 miliardo di dollari a maggio 2024 per il suo sistema di guida autonoma basato su foundation models. Synthesia, attiva nel campo dei video generativi, ha raccolto 180 milioni a inizio 2025.
Italia: Indigo.ai ha chiuso un round da 10 milioni di euro con fondi pubblici e privati. Axyon AI ha raccolto 4,3 milioni con CDP e partner industriali. AdMind.ai, Absology e Paperbox si stanno affermando con tecnologie verticali tra HR, salute mentale, legaltech e food industry, supportate da fondi VC e round equity crowdfunding.
Equity crowdfunding e AI: il caso italiano e lo scenario globale
Il 2024 e il 2025 hanno confermato il ruolo crescente dell’AI anche nell’equity crowdfunding. A livello globale, piattaforme come Republic, Wefunder e StartEngine hanno raccolto oltre 200 milioni di dollari in startup AI tramite Reg CF, con marzo e aprile 2025 particolarmente straordinari grazie a round da decine di milioni (AtomsBeam su StartEngine ha raccolto 20 milioni da 6.500 investitori). In Europa, Crowdcube e Republic Europe (ex Seedrs) hanno registrato un incremento del 40% delle operazioni AI, superando i 35 milioni di euro raccolti nel 2024.
In Italia, il crowdfunding AI è ancora in fase embrionale, con un solo caso rilevante: AI Venture Builder, venture factory focalizzata sull’intelligenza artificiale, che ha raccolto alcune centinaia di migliaia di euro su CrowdFundMe nel 2024, ha poi lanciato un successivo round su Crowdcube nel 2025 ed ha integrato un grant pubblico da 220 k€ a fine 2024. Questo round testimonia come anche in Italia sia incrementato l’interesse a sostenere progetti AI in via di sviluppo, pur in assenza di mega-round.
Il futuro del venture capital nell’era dell’intelligenza artificiale
Il tempo delle etichette è finito. Gli investitori iniziano a separare l’hype dal valore reale. Oggi per raccogliere serve una roadmap tecnica chiara, una squadra con esperienza in NLP (Natural Language Processing), MLOps (Machine Learning Operations), data science e product design, e una value proposition che non sia facilmente replicabile da modelli open-source.
Ma la vera rivoluzione in atto riguarda anche il come si investe. Sempre più fondi di venture capital e angel investor utilizzano tool di AI per lo scouting delle startup, la due diligence, la modellazione finanziaria, l’analisi competitiva e la gestione del portafoglio. Algoritmi predittivi aiutano a identificare segnali precoci di successo, mentre i pitch vengono ottimizzati con l’aiuto di modelli generativi. L’intera catena dell’investimento sta diventando più rapida, informata e personalizzata.
Chi saprà coniugare capitale, tecnologia e intuizione potrà intercettare le migliori opportunità in una fase di profondo cambiamento. L’AI, da tema verticale, è diventata un layer trasversale e abilitante: non solo cambierà le startup, ma sta già cambiando chi e come le finanzia.
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